11月13日晚間，瑞幸咖啡(LK.US)于美股盤前發(fā)布2019財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，本季度營(yíng)收15.4億元，同比增長(zhǎng)539%，環(huán)比增長(zhǎng)69%，高于彭博預(yù)期。調(diào)整后凈虧損達(dá)5.74億元，同比擴(kuò)大18%，環(huán)比下降16%，超過(guò)分析師預(yù)估。

交出一份高于市場(chǎng)預(yù)期的財(cái)報(bào)答卷，瑞幸盤前漲7%。

本季度營(yíng)收繼續(xù)高速增長(zhǎng)，仍與瑞幸繼續(xù)進(jìn)行大規(guī)模門店擴(kuò)張以及品類擴(kuò)張有關(guān)。根據(jù)財(cái)報(bào)，瑞幸咖啡本季度新增717家門店，當(dāng)季門店總數(shù)達(dá)到3680家。門店的持續(xù)擴(kuò)張帶來(lái)了大量新客，本季度瑞幸咖啡用戶數(shù)增長(zhǎng)至3070萬(wàn)，同比增長(zhǎng)413%，有效銷售價(jià)格也持續(xù)上漲，印證了公司CFO Reinout Schakel二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上的預(yù)期。

目前瑞幸截至2019年底的門店目標(biāo)為4500家，瑞幸四季度或還將新開(kāi)近1000家門店，按照瑞幸如今的門店增速，這個(gè)目標(biāo)不難達(dá)成。由此，下個(gè)季度，隨著門店持續(xù)大量擴(kuò)張，瑞幸的營(yíng)收還將繼續(xù)高速增長(zhǎng)。

基于品類的不斷擴(kuò)張，瑞幸每月銷售單品的數(shù)量也在大幅增加，本季度瑞幸每月銷售單品數(shù)量達(dá)4400萬(wàn)，同比暴增470%。本季度瑞幸宣布獨(dú)立新茶飲品牌小鹿茶，并在全國(guó)開(kāi)設(shè)超過(guò)20家子公司。上周瑞幸還上線堅(jiān)果產(chǎn)品。

同時(shí)，瑞幸也在積極與上下游、跨界展開(kāi)合作，先是與路易達(dá)孚簽署協(xié)議，開(kāi)發(fā)NFC果汁品牌業(yè)務(wù)，又跟哈爾斯簽署合作框架協(xié)議，開(kāi)發(fā)瑞幸周邊產(chǎn)品。

瑞幸在二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上曾表示要在三季度實(shí)現(xiàn)門店層面上的盈虧平衡。本季度瑞幸門店層面首次實(shí)現(xiàn)盈利，達(dá)到1.86億元，去年同期虧損1.26億，上個(gè)季度虧損5580萬(wàn)。此前瑞幸使用順豐快遞等三方物流公司進(jìn)行外賣配送，到第二季度，仍然需要支付每單0.8元的物流補(bǔ)貼。目前該問(wèn)題隨著門店規(guī)模的不斷增加正得到解決。

雖然營(yíng)收增長(zhǎng)強(qiáng)勁、門店層面實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，但凈虧損仍然在增長(zhǎng)。一方面，瑞幸三季度繼續(xù)將戰(zhàn)略重點(diǎn)放在新店發(fā)展上，不光包括原有的咖啡門店，還新增了大量小鹿茶門店，這些都增加其門店運(yùn)營(yíng)成本。公司計(jì)劃通過(guò)減少原材料的浪費(fèi)、提高議價(jià)能力、從技術(shù)上提高運(yùn)營(yíng)效率、提高商店的吞吐量等措施來(lái)降低成本，但短期很難收獲成效。

另一方面，隨著小鹿茶、堅(jiān)果等新品牌和產(chǎn)品的出現(xiàn)，瑞幸仍然要進(jìn)行大規(guī)模的廣告投放，原本已得到有效控制的市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用率也在這兩個(gè)季度出現(xiàn)明顯回升，二季度市場(chǎng)營(yíng)銷成本高達(dá)2.4億元，而本季度市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用也高達(dá)5.57億元，不過(guò)由于瑞幸咖啡營(yíng)收大漲，市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用率再次得到控制。

從本季度財(cái)報(bào)來(lái)看，雖然瑞幸依然保持整體虧損的態(tài)勢(shì)，但虧損的比例較以往正明顯下降。